Buscar por:

Calcular la valoración de activos de capital

El rendimiento de una inversión es con toda probabilidad uno de los datos que más preocupan a los inversores. Esta es la razón de la valoración de activos de capital, también conocido como CAPM, actuar como un elemento que nos permita comprobar los nieves de rentabilidad de una inversión. A través del cálculo de la valoración de activos de capital se estudian los activos financieros dependiendo de los riesgos que se van asumiendo. Si por el contrario, se trata de activos con carácter individual, en este caso se recurre a una SML, la línea del mercado de valores.


El modelo de cálculo de la valoración de activos de capital fue una creación de W. Sharpe, su objetivo era determinar mediante su cálculo los riesgos sistemáticos. Lo que se pretende, es calcular el valor de los activos de capital para comprobar el equilibrio del mercado. De esta forma, se podrá saber el nivel de riesgo de las inversiones, su rentabilidad, y qué decisiones son asimilables o por el contrario no.

¿Cómo funciona la calculadora de CAPM?

En muy pocos pasos puedes saber cómo calcular la valoración de los activos de capital con la herramienta que proponemos, rellenando unas sencillas opciones donde solamente tendrás que establecer los valores de la rentabilidad y el beta del activo financiero. ¡Toma nota!

  • Retorno esperado del activo de capital
  • Tasa de interés libre de riesgo
  • Retorno esperado del mercado

La fórmula definitiva para calcular la valoración de activos de capital

La fórmula para calcular la valoración de los activos de capital debe contemplar los siguientes elementos:

  • La tasa de rentabilidad.
  • La rentabilidad bajo el activo sin riesgo.
  • Los betas de los activos financieros.
  • La tasa de rentabilidad estimada del mercado.

Estos son los elementos que se necesitan para calcular la valoración de los activos de capital en toda industria financiera. A continuación descubrimos la fórmula con la que obtener los activos del capital:

En otros casos, es frecuente observar esta misma fórmula bajo otra expresión:

¿Cómo influyen y cuáles son los supuestos del CAPM?

Las suposiciones de CAPM contemplan varios escenarios en cuanto a los inversores, como son los siguientes:

  • Cuando los inversiones seleccionan una inversión en base al rendimiento que se espera de ella.
  • Cuando los inversores seleccionan una inversión cuyo riesgo es nulo.
  • Cuando los inversores comparten las expectativas.
  • Cuando los inversores no cuentan con restricciones de los activos financieros.
  • Cuando los importes de los activos financieros permanecen fijos.
  • Cuando los inversores no pueden influir en los precios establecidos en el mercado.
  • Cuando no hay costes de transacción.
  • Cuando no hay impuestos, pero sí responsabilidades a pagar.

¿Qué actúa en contra del modelo CAPM?

Existen algunos casos en los que no se aconseja la aplicación del modelo CAPM, porque presenta ciertas desventajas y lo que más se destaca en este sentido es que el modelo no siempre es capaz de encontrar una explicación a la variabilidad presentada por los retornos de los títulos valores.

También actúa en contra de este modelo el hecho de que todos los inversores puedan acceder a la misma información, así como que todos los activos sean ponderados en base a la capitalización que el mercado presenta en cada momento.

Última actualización del portal: 15/09/2020