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Antes de realizar cualquier tipo de inversión necesitamos saber si vamos a poder obtener algún tipo de rentabilidad, y para ello nada mejor que calcular la Tasa Interna de Retorno (TIR). El cálculo de este dato junto al cálculo del VAN nos van a permitir saber la viabilidad del proyecto. Por eso, hemos diseñado esta calculadora de TIR en la que sólo tenemos que introducir los datos de la inversión o las estimaciones y automáticamente obtendremos los resultados.
¿Cómo funciona esta calculadora de la Tasa Interna de Retorno?
Con esta calculadora de TIR podremos saber las estimaciones de flujo de caja que tiene o puede tener nuestra inversión. Pero para poder hacer este cálculo de la tasa interna de retorno necesitamos seguir estas instrucciones:
- En la primera casilla denominada Desembolso Inicial deberemos poner la inversión inicial que hemos hecho, es decir, cuánto capital hemos invertido o vamos a invertir.
- A continuación aparece una tabla en la que podemos encontrar dos tipos de casillas: unas de cobros y otras de pagos. Estos campos hacen referencia a los ingresos y los gastos que vamos a tener desde el primer año del proyecto.
- Por eso, debemos introducir en la casilla de cobros aquellos ingresos que o bien hemos recibido en los primeros años o bien hemos estimado que podemos recibir.
- Por su parte, en la casilla de pagos debemos introducir los gastos que hemos tenido durante los primeros años o bien hemos estimado que vamos a soportar.
En caso de necesitar más años para poder ampliar el plazo de previsiones, podremos añadir una fila a la tabla con el botón de Añadir año.
Una vez tengamos todas las casillas de la calculadora de TIR rellenadas deberemos darle al botón de Calcular TIR. Automáticamente nos aparecerán tanto los flujos de caja ubicados en la tercera columna de la tabla como el porcentaje de TIR final que tiene la inversión.
Ejemplo de cálculo de TIR
Calcular la TIR no es fácil salvo que tengamos una calculadora programable, por lo que el mejor método para calcular la Tasa Interna de Retorno es la prueba y error. En función del VAN obtenido para una inversión con una tasa de interés cualquiera deberemos calcular otros VAN para diversas tasas hasta que consigamos aproximar su resultado lo máximo posible el intervalo en el que se encuentra la TIR.
Supongamos que queremos calcular la TIR de una inversión inicial de 5.000.000€/$, de la cual obtendremos 3.000.000€/$ dentro de 1 año y 3.000.000€/$ dentro de 2 años. La TIR de esta inversión será la tasa que haga que el VAN sea igual a 0:
VAN = -5.000.000 + (3.000.000 / 1+TIR) +[3.000.000 / (1+TIR)² = 0
- para r = 12%. el VAN es igual a +70.152
- para r = 13%, el VAN es igual a +4.307
- para r = 14%, el VAn es igual a -60.020
Esto quiere decir que la TIR debería estar comprendida entre el 13% y el 14%
En caso de que queramos elegir entre dos inversiones aquella que sea más rentable deberemos seguir los siguientes pasos:
| 1ª Inversión | 2ª Inversión | |
|---|---|---|
| Inversión Inicial | 4.000.000 | 4.000.000 |
| Cobro al final del primer año | 0 | 5.000.000 |
| Cobro al final del segundo año | 0 | 0 |
| Cobro al final del tercer año | 5.000.000 | 0 |
La TIR de la 1ª inversión es:
VAN = -4.000.000 + (5.000.000 / (1+TIR)³) = 0
TIR =7,7%
La TIR de la 2ª inversión es:
VAN = -4.000.000 + (5.000.000 / (1+TIR) = 0
TIR =25%
La segunda inversión es más aconsejable que la primera porque tiene una mayor TIR.
La TIR y el VAN: un equipo invencible en la evaluación de inversiones
Una de las primeras cosas que debemos tener en cuenta a la hora de evaluar una inversión mediante el cálculo del VAN y del TIR es que cada uno mide la rentabilidad de una manera. Mientras que el VAN cuantifica en unidades monetarias el beneficio absoluto que va a generar la inversión, la TIR ofrece el porcentaje de rentabilidad de la inversión.
Ejemplo
Vamos a suponer que queremos evaluar la siguiente inversión con la TIR y el VAN:
| Inversión Inicial | 100.000€/$ en bonos bancarios |
|---|---|
| Amortización de los bonos | 3 años |
| Intereses netos pagados por el banco | 7% anual |
| Desgravación fiscal de los bonos | reducción en el pago de impuestos el primer año del 15% del valor de los bonos |
| Tasa de actualización para el VAN | 10% anual |
Para calcular el VAN debemos tener en cuenta que los flujos de Tesorería serán los siguientes:
| Inversión Inicial | -100.000 | |
| Primer año | Desgravación fiscal Intereses |
+15.000 +7.000 |
| Segundo año | Intereses | +7.000 |
| Tercer año | Intereses Devolución de bonos |
+7.000 +100.000 |
Para calcular la TIR deberemos igualar a cero el VAN:
Como resultado, la TIR es igual al 12,60%, lo que quiere decir que esta será la rentabilidad anual de la inversión.
¿Para qué sirve calcular el TIR?
Mediante la Tasa Interna de Retorno podemos actualizar el valor actual neto de una inversión (VAN) para que sea 0.
En caso de que el TIR de una inversión sea igual o mayor que el tipo de interés mínimo que queremos conseguir, esta será recomendable. En cambio, si es inferior, la inversión no es aconsejable.
¿Se puede calcular el TIR en Excel?
Excel es uno de los grandes aliados de las finanzas, pues permite calcular una amplia serie de métricas, como es el caso de la Tasa Interna de Retorno si aplicamos la siguiente fórmula: TIR (valores; [estimar])
¿Cómo podemos calcular la TIR a mano?
Si queremos calcular la TIR manualmente deberemos usar la siguiente fórmula:
