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Si hay algo que resulta de vital importancia antes de tirarnos de cabeza a una inversión es conocer cuál es el VAN. El cálculo de este dato junto al cálculo del TIR nos van a permitir saber si el proyecto es viable y si vamos a obtener rentabilidad. Para ello, qué mejor que contar con una calculadora de VAN como esta en la que sólo tenemos que introducir los datos de la inversión o las estimaciones y automáticamente obtendremos los resultados.
¿Cómo funciona esta calculadora del Valor Actual Neto?
Con esta calculadora de VAN podremos saber las estimaciones de flujo de caja que tiene o puede tener nuestra inversión. Pero para poder hacer este cálculo del valor actual neto necesitamos seguir estas instrucciones:
- En la primera casilla denominada Rentabilidad debemos introducir el tipo de interés, ya sea estimado o real.
- En la casilla contigua que pone de Inversión Inicial deberemos poner la cantidad de capital que hemos invertido o vamos a invertir
- A continuación podemos observar una tabla en la que aparecen casillas de cobros e ingresos. Estos campos hacen referencia a los ingresos y los gastos que vamos a tener desde el primer año del proyecto. Por eso, debemos introducir en la casilla de cobros aquellos ingresos que o bien hemos recibido en los primeros años o bien hemos estimado que podemos recibir.
- Por su parte, en la casilla de pagos debemos introducir los gastos que hemos tenido durante los primeros años o bien hemos estimado que vamos a soportar.
- En caso de necesitar más años para poder ampliar el plazo de previsiones, podremos añadir una fila a la tabla con el botón de Añadir año.
Una vez tengamos todas las casillas de la calculadora de VAN rellenadas deberemos darle al botón de Calcular VAN. Automáticamente nos aparecerán tanto los flujos de caja ubicados en la tercera columna de la tabla como el resultado de VAN final.
Debemos tener en cuenta que la inversión se considera aceptable y, por lo tanto, el proyecto podría ser viable cuando el VAN es mayor de cero, porque significa que generará beneficios. Si en cambio, el VAN es negativo, quiere decir que la inversión sólo generará pérdidas y por tanto no se puede aceptar el proyecto.
Pero ¿qué calcula el VAN y para qué sirve?
El VAN es uno de los métodos más utilizados a la hora de decidir sobre una inversión, ya sea para saber si nos conviene o no invertir en un determinado proyecto como para elegir cuál es la alternativa más favorable entre las opciones de inversión que disponemos.
Por eso tanto si somos inversores profesionales como si estamos pensando en hacer alguna inversión particular, necesitamos calcular el VAN.
De hecho, el VAN se clasifica dentro de los métodos dinámicos para la selección de inversiones, los cuales se caracterizan por tener en cuenta el momento en el que se realizan los cobros y los pagos de una inversión. Esto quiere decir que la valoración de un cobro o un pago concreto variará en función del momento en el que se lleve a cabo.
Pero el VAN no va sólo, sino que debe ir acompañado de otro cálculo, y a su vez, otro de los métodos dinámicos para seleccionar inversiones por excelencia: el TIR. Ambos deben ir de la mano para calcular la rentabilidad de una inversión.
¿Cómo podemos interpretar el Valor Actual Neto de una inversión?
Lo primero que debemos tener en cuenta es que el valor actual de una cantidad, ya sea a cobrar o a pagar en el futuro, consiste en convertir unas unidades monetarias futuras en unidades monetarias actuales, es decir, saber lo que vale actualmente una cifra futura. De ahí que debamos tener en cuenta la tasa de actualización a la hora de calcularlo.
Si a esto le sumamos que el VAN o Valor Actual Neto mide la diferencia entre el valor actualizado de todos los cobros menos el valor actualizado de todos los pagos, su resultado permite determinar si una inversión es aconsejable o no.
Siguiendo con esta teoría, si el resultado del VAN es positivo, quiere decir que la inversión es aconsejable. En cambio, si el resultado es negativo, deberemos reconsiderar la inversión porque no sería favorable. En caso de que el VAN sea 0, indica que la inversión es indiferente.
Si estamos calculando el VAN para saber cuál de nuestras alternativas de inversión es más favorable, la más aconsejable debería ser la que tenga el VAN más positivo.
Comprende el cálculo del VAN mediante ejemplos
Mediante los siguientes ejemplos permiten conocer mejor las dos posibles aplicaciones del cálculo del VAN: y elegir entre varias posibles inversiones la más favorable.
Ejemplo para saber si una inversión es aconsejable o no
Vamos a suponer que hacemos una inversión inicial de 5.000.000 euros de la cual recibimos dos cobros de 3.000.000 euros al final del primer y del segundo año, con una tasa de actualización del 10%.
| Inversión Inicial | 5.000.000€ |
|---|---|
| Cobro al final del primer año | 3.000.000€ |
| Cobro al final del segundo año | 3.000.000€ |
| Tasa de actualización | 10% |
VAN = -5.000.000 + [(3.000.000 / (1 + 0,10)] + [3.000.000 / (1 + 0,10)²] =
-5.000.000 + (3.000.000 / 1,10) + (3.000.000 / 1,21) =
-5.000.000 + 2.727.272 + 2.479.338 =
+206.610
Ejemplo para saber cuál es la inversión más favorable
| 1ª Inversión | 2ª Inversión | |
|---|---|---|
| Inversión Inicial | 4.000.000€ | 4.000.000€ |
| Cobros al final del primer año | 0 | 5.000.000€ |
| Cobros al final del segundo año | 0 | 0 |
| Cobros al final del tercer año | 5.000.000 | 0 |
Primera inversión:
VAN = -4.000.000 + [5.000.000 / (1 + 0,10)³] =
-4.000.000 + (5.000.000 / 1,331) =
-4.000.000 +3.756.574 =
+243.426
Segunda inversión:
VAN = -4.000.000 + [5.000.000 / (1 + 0,10)] =
-4.000.000 +4.545.454 =
+545.454
La segunda inversión es más aconsejable que la primera porque tiene un VAN más positivo.
¿Cuál es la fórmula necesaria para calcular el VAN?
El cálculo del VAN consiste en una simple resta basada en:
¿Se puede calcular el VAN en Excel?
Es posible calcular en Excel tanto el VAN como el TIR. En el caso del VAN necesitamos introducir la tasa de actualización en una celda de Excel y hacer clic sobre la celda en la que queremos que aparezca el resultado. A continuación hay que seguir ir a Insertar > Función > VAN (NPV en caso de que el programa esté en inglés).
Automáticamente aparecerá una ventana emergente, en la que deberemos introducir la tasa de actualización en “TASA”. En cambio en “VALOR 1” hay que meter el rango de celdas que contienen los flujos de caja exceptuando la inversión inicial.
Después le damos a aceptar y en ese momento aparecerá el valor actual de los flujos. Por último, debemos ir a la celda del VAN y sumar en la barra de fórmulas la celda de cada inversión. De esta manera podremos obtener el VAN.
¿Qué diferencia hay entre el VAN y el TIR?
Pese a que ambos sirvan para elegir una inversión, y su análisis sea complementario, el VAN y el TIR no son iguales ni son lo mismo, pues existen algunas pequeñas diferencias:
- El VAN está orientado a la estimación de las ganancias brutas de la empresa, mientras que el TIR ayuda a determinar la rentabilidad de un proyecto.
- Asimismo, mientras que el VAN sólo permite medir los beneficios de quien invierte, el TIR está indicado en aquellos proyectos de corta duración o con un flujo de caja elevado.
¿Qué es el valor residual en el VAN?
El valor residual al calcular el VAN hace referencia a un ingreso del año en el que se dicho ingreso se produce, es decir, que está totalmente amortizado.
Un ejemplo de valor residual podría ser el Plan Prever que ofrece el Gobierno al cambiar de coche, ofreciendo 500 euros por nuestro viejo coche. Esto sería un valor residual porque cuando el coche ya no vale nada, aún conseguimos recuperar un pequeño porcentaje de la inversión.
